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美债收益率曲线倒挂被视为可靠的美国经济衰退信号。美国旧金山联储今年3月发布的研究显示，在过去六十年里，每一次美国经济衰退之前都出现负的期限利差；期限利差是迄今为止最可靠的经济衰退预测指标。值得一提的是，上一次美债利率倒挂开始于2006年，随后出现了2007年美国次贷危机，最终演变为全球金融危机，对全球经济和金融市场造成巨大冲击。

2013年回国后，朱巧芝不幸摔了一跤，住进了医院，朱位秋也跟着住进了医院。朱巧芝睡一张病床，他睡另一张病床。“从203年一直到现在，整整五年，我父亲现在就住在这里了”。2016年2月，朱巧芝连续发烧20多天，医院通知朱位秋做好思想准备。朱位秋并未放弃，开始四处寻找中医，终于让他寻到一个方子，让妻子转危为安。此后的每个星期，朱位秋都会将妻子的化验单、体温、血压等数据记录带给中医看，根据最新病情开新的方子。朱巧芝长期卧病在床，体内积了很多黄浓痰，医生建议切开气管。朱位秋认为还没到这个时候，又是一番四处寻访，在昆明找到了一剂中成药，顺利解决了问题。

1.3债市牛陡行情，信用利差走阔1981年减税法案签署后的短期债市表现：货币宽松，债市由熊转牛，期限利差与信用利差均走阔。1981年8月13日，里根签署了《经济复苏税收法案》。美联储货币政策处于由紧转松的过度阶段，美国联邦基金利率由20%附近降至12%附近，对应债市同样处于熊转牛的阶段，10年国债收益率从8月初的15%降至年末的14%。美国国债期限利差（10Y-2Y），由负转正并持续上行，从8月初的-120BP降至年末的35BP。信用利差方面，美国穆迪Aaa企业债收益率减去5年期国债收益率，与期限利差类似，信用利差整体走阔。

在十月底世界银行发布的《2019营商环境报告》中，中国排名大幅提升，由上年第78位跃升至第46位。北京作为两个样本城市之一，在营商环境改革方面成效显著。北京市市长 陈吉宁：中小型企业的创新取决于好的营商环境。做了大量的工作，比如企业开办时间、环节，现在从七个环节压到两个环节，时间由24天压到5天之内，而且北京是全世界唯一的两个城市之一，企业开办零成本 。

七、电信业务经营者应充分尊重用户自主选择权。在本企业同一本地网营业区（或业务区）内，电信业务经营者应保证具有同等交易条件的同类用户对资费方案具有同等的选择权利。除双方合同另有约定外，不得以任何形式强制或限制用户选择或更改任一在售的资费方案。

根据下图，我们发现近期预亏的上市公司会主要集中在医药、传媒、互联网等过去容易出现一二级市场并购的行业中。相关公司商誉占比高，商誉减值是其说明业绩变脸的主要理由。整体看，“针对成长标的溢价并购---资产负债表上高商誉计提---业绩不达承诺---商誉减值损失利润表”这是可能导致上市公司业绩预亏的原因。2019年1月7日，根据财政部网站消息，会计准则委员会公布了企业会计准则动态[1]，重点探讨了商誉摊销还是减值的可能性。这种情况下，预期到未来摊销可能多期且定期影响利润表，上市公司不如选择一次性“洗大澡”。这种情况下，上市公司也有动机做低利润，这样利润压低后，来年深蹲再起。